學位論文
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Item 以優勢約略集合理論與形式概念分析探勘標準普爾500公司的環境、社會責任及公司治理與獲利之關係(2023) 陳怡安; CHEN, Yi-An近年來，全球氣候變遷加劇、貧富差距日增、各種社會問題嚴重，為追求永續發展，環境、社會和治理(Environment，Social，and Governance，ESG)相關議題備受關注，ESG的概念不僅為企業落實聯合國2015年所制定可持續發展目標 (Sustainable Development Goals，SDGs) 帶來了明確的指引，也為評估企業的重要指標。唯過去研究大多僅基於ESG之綜合分數，或是E、S、G個別分數進行分析，其中極端值所帶來的影響多被忽略。為探討ESG各子項目得分對企業財務指標之關係，本研究導入以優勢約略集合 (Dominance Based Rough Set Approach，DRSA)為基礎之多準則決策分析模式，以標準普爾500指數為研究對象，探討ESG各項目得點對於所有企業與一般公司獲利之推論關係 (inference relationship)。首先，本研究採用優勢約略集合和形式概念分析法 (Formal Concept Analysis，FCA)，分析2017年至2021年標準普爾500公司中，所有企業與科技公司之ESG得分與財務指標之推論關係。在第二階段，則邀集財經專家，提供ESG得分與財務指標間因果關係之意見，首先，採用基於決策實驗室分析法 (Decision Making Trial and Evaluation Laboratory，DEMATEL) 之網路流程(DEMATEL-based Analytic Network Process，DANP)，並針對兩階段方法所得之結果進行比較。研究結果指出，每股盈餘(Earnings Per Share，EPS) (f1)、生態環境照管(Environmental Stewardship) (e2)、訓練與發展(Training and Development) (s3)、資產報酬率(Return on Assets，ROA) (f3)，是優勢約略集合所擷取37條決策規則中最常見的概念。此外本研究也發現，優良的多樣性(Diversity) (s1)和法務會計(Forensic Accounting) (g4)表現，為低、中等及以上水平股東權益報酬率(Return on Equity，ROE) (f3)相對應的關鍵概念。而在資訊科技產業中，影響股東權益報酬率(f3)表現最多的ESG子項目為社會構面。最後，兩個階段呈現的結果並不完全相符，社會構面是影響程度最大的之構面，而各構面底下影響程度最大的準則分別為碳排放與空污控管(e1)、多元性(s1)、企業透明度(g3)、以及每股盈餘(f1)。本研究的結果可作為投資者的參考，幫助他們了解ESG的哪些因素能夠代表財務指標的增長，有助於識別關鍵的ESG要素。